ในอดีต เงินเยนของญี่ปุ่นถือเป็นแหล่งหลบภัย สิ่งนี้ทำให้คู่สกุลเงินเป็นตัวเลือกการลงทุนที่ต้องการสำหรับนักลงทุนจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม พัฒนาการล่าสุดในสหรัฐอเมริกาและเอเชียได้นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นของตลาดต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง ส่งผลให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ แนวโน้มนี้คาดว่าจะดำเนินต่อไป อย่างไรก็ตาม ทั้งคู่ได้เห็นโมเมนตัมเชิงบวกในปีนี้
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) ยังคงใช้มาตรการผ่อนคลายทางการเงินอย่างต่อเนื่อง โดยคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานที่ต่ำเป็นพิเศษที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ -0.25% ธนาคารกลางยังคงท่าทีที่ผ่อนคลาย ซึ่งคาดว่าจะช่วยสนับสนุนเศรษฐกิจญี่ปุ่น ในเดือนพฤษภาคม Haruhiko Kuroda ผู้ว่าการ BoJ กล่าวว่าธนาคารกลางจะยังคงใช้มาตรการผ่อนคลายทางการเงินต่อไป อย่างไรก็ตาม เงินเยนยังคงเสี่ยงต่อแรงกดดันจากท่าทีที่บ่ายเบี่ยงของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคาดว่าจะออกแถลงการณ์นโยบายการเงินในวันศุกร์ สิ่งนี้จะช่วยให้ผู้ค้าทราบทิศทางสำหรับคู่ USD/JPY จะมีการแถลงข่าวเพื่อหารือเกี่ยวกับการแถลงนโยบายการเงินของธนาคารกลาง ตลาดจะรับฟังถ้อยแถลงของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอย่างใกล้ชิดเพื่อกำหนดทิศทางของคู่สกุลเงิน
คู่ USD/JPY เริ่มต้นปีได้อย่างแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม การลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ของกระทรวงการคลังสหรัฐได้นำไปสู่การลดลงของทั้งคู่ การลดลงของเงินดอลลาร์สหรัฐได้ผลักดันให้เงินเยนสูงขึ้น ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นยังคงดำเนินนโยบายการเงินในระดับต่ำเป็นพิเศษ ซึ่งนำไปสู่ความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น ในความเป็นจริง คู่ USD/JPY มีแนวโน้มเชิงบวกตั้งแต่เดือนธันวาคม
เงินเยนของญี่ปุ่นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนตุลาคม ระดับนี้สูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 1990 อย่างไรก็ตาม เงินเยนมีมูลค่าลดลงอย่างมากตั้งแต่นั้นมา คาดว่าเงินเยนจะอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในระยะเวลาอันใกล้นี้ สิ่งนี้อาจส่งผลกระทบต่อแนวโน้มระยะยาวของทั้งคู่
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังมีบทบาทสำคัญในการผลักดัน USD/JPY ให้ต่ำลง ตั้งแต่เดือนมกราคม อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐอายุ 10 ปีได้เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐยังเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งทำให้เฟดต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจัง ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด อย่างไรก็ตาม รายงาน CPI ของสหรัฐฯ พิมพ์ออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งหนุนการคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะถึงจุดสูงสุด นอกจากนี้ เศรษฐกิจสหรัฐคาดว่าจะเติบโตในอัตรา 3.6% ในอีก 2 ปีข้างหน้า ซึ่งเป็นแนวโน้มที่ดีกว่าของญี่ปุ่นมาก สิ่งนี้จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับคู่ USD/JPY ในระยะยาว
นอกจากอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ แล้ว อัตราผลตอบแทนเงินเยนของญี่ปุ่นอายุ 10 ปียังเป็นปัจจัยสำคัญในแนวโน้มของทั้งคู่ ตั้งแต่ต้นปี เงินเยนทำสถิติสูงสุดในรอบหนึ่งเดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม นโยบายที่พลิกแพลงของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้ช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจของญี่ปุ่น ในความเป็นจริง เศรษฐกิจของญี่ปุ่นคาดว่าจะเติบโต 2.5% ในปี 2565