The Millionaire Mind Blog

S&P 500 และ USDJPY: กลยุทธ์ FOMC หมดลง
S&P 500 และ USDJPY: กลยุทธ์ FOMC หมดลง
FOMC ได้เพิ่มเป้าหมายสำหรับอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางอย่างต่อเนื่องเนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจมีความเข้มแข็งและแนวโน้มเศรษฐกิจดีขึ้น การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในเส้นทางเศรษฐกิจสู่ภาวะปกติ โดยคาดว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะอยู่ในระดับปานกลางตลอดทั้งปี แต่ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด

ในขั้นต่อไปในการทำให้นโยบายการเงินเป็นปกติ คณะกรรมการได้สั่งการให้ Federal Open Market Committee (FOMC) Desk ดำเนินการ Open Market Operations (FOMO) ตามความจำเป็นเพื่อรักษาระดับเป้าหมายของอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางที่ 1-3/4 ถึง 2 เปอร์เซ็นต์ นอกจากนี้ คณะกรรมการยังสั่งให้เดสก์ซื้อตั๋วเงินคลังอย่างน้อยจนถึงไตรมาสที่สองของปี 2023 เพื่อรักษายอดสำรองให้เพียงพอตลอดเวลาที่หรือสูงกว่าระดับที่เกิดขึ้นในช่วงต้นเดือนกันยายน 2019

ข้อมูลการดำเนินงานและตลาดเงิน:
ในช่วงระหว่างการประชุม ความผันผวนของตลาดลดลงอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลของนักลงทุนที่ลดลงเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อ และส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยสำหรับตราสารหนี้ของบริษัท ตัวเลือกหนึ่งเดือนโดยนัย VIX ลดลงอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งน่าจะสะท้อนถึงแรงกดดันที่ลดลงอย่างต่อเนื่องสำหรับค่าความเสี่ยง เนื่องจากนักลงทุนปรับลดความคาดหวังสำหรับเส้นทางในอนาคตของอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง

การชดเชยเงินเฟ้อ:
มาตรการชดเชยเงินเฟ้อ (การยกเลิกราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน) ลดลงอย่างเห็นได้ชัดในระหว่างงวด ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา การวัดอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมองค์ประกอบที่ผันผวนเหล่านี้ ดำเนินไปอย่างค่อนข้างแข็งแกร่ง

อัตราเงินเฟ้อยังคงได้รับแรงหนุนจากผู้บริโภคเป็นส่วนใหญ่ และตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่งขึ้น ด้วยเหตุนี้ จึงมีเหตุผลที่จะคาดหวังว่าคณะกรรมการจะสามารถค่อยๆ ขจัดที่พักออกจากระบบเศรษฐกิจและรักษาอัตราเงินเฟ้อไว้ที่หรือใกล้เคียงเป้าหมาย 2% จนถึงปี 2565

แผนของ FOMC ในการยกเลิกการปรับนโยบายคือการเริ่มลดการถือครองตราสารหนี้ที่มีหลักประกันจำนองและตราสารหนี้ของหน่วยงาน รวมถึงหลักทรัพย์ธนารักษ์ระยะยาว ในขั้นตอนต่างๆ ตลอดรอบวัฏจักรนี้ สิ่งนี้น่าจะมาพร้อมกับการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟด ซึ่งโดยทั่วไปจะลดการใช้จ่ายและชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจ ขั้นตอนและระยะเวลาของกระบวนการนี้น่าจะยังคงเป็นจุดสนใจสำหรับธนาคารกลางในอีกหลายปีข้างหน้า

เมื่อเงินดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบแปดเดือน หลายคนสงสัยว่าจะแข็งค่าต่อไปหรือไม่ แต่หลังจากไม่กี่สัปดาห์ที่มีความผันผวนสูง สกุลเงินก็เริ่มฟื้นคืนความแข็งแกร่งและพร้อมที่จะมีแนวโน้มสูงขึ้นต่อไป หากคุณต้องการซื้อ คุณจะต้องติดตามการพัฒนาล่าสุดเหล่านี้

ดอลลาร์สหรัฐคว้าแนวรับที่ระดับต่ำสุดในรอบแปดเดือน
เงินดอลลาร์สหรัฐได้แสดงสัญญาณเริ่มต้นของชีวิตตั้งแต่วิกฤตยูโรโซนปะทุขึ้น อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางของญี่ปุ่นและจีนยังไม่ได้เข้าร่วมในข้อกล่าวหานี้ สิ่งนี้ส่งผลให้เกิดนโยบายการเงินนอกรีตสำหรับประเทศที่พัฒนาแล้ว ยิ่งไปกว่านั้น เขตยูโรได้กลายเป็นผู้นำเข้าพลังงานสุทธิ โดยต้นทุนของก๊าซพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ ปัจจัยเหล่านี้และปัจจัยอื่นๆ มีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจยุโรปในอีกระยะหนึ่ง ส่งผลให้เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ถึงจุดต่ำสุดในรอบ 8 เดือนเมื่อเทียบกับเงินเยน ไม่ใช่เรื่องปกติที่เงินเยนจะอ่อนค่าลงอย่างมากในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ อย่างไรก็ตาม เป็นเรื่องยากที่จะปฏิเสธว่าเงินดอลลาร์ได้กลับมามีความแวววาวอีกครั้ง หากประวัติศาสตร์เป็นแนวทาง สหรัฐฯ จะเป็นผู้เล่นหลักในเศรษฐกิจโลกในอีกหลายทศวรรษข้างหน้า

ในความเป็นจริง ธนาคารกลางยุโรปเพิ่งส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในเส้นทางนโยบาย เป็นผลให้เงินยูโรกลายเป็นการต่อรองเมื่อเทียบกับเพื่อนบ้าน

เฟดลดอัตราดอกเบี้ย
ดอลลาร์สหรัฐยังคงต่อสู้กับพลังการเติบโต การค้า และอัตราเงินเฟ้อทั่วโลก ลดลงต่ำสุดในรอบ 9 เดือนเป็นยูโร แต่เทรดเดอร์กำลังวิเคราะห์ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐอเมริกา

ในเดือนกันยายน เฟดใช้ข้อตกลงซื้อคืนข้ามคืน (ORA) เพื่อช่วยเศรษฐกิจ นโยบายนี้มีขึ้นเพื่อเพิ่มปริมาณเงิน แต่ก็มีความหมายว่าธุรกิจและผู้บริโภคจ่ายอัตราดอกเบี้ยอย่างไร

นับตั้งแต่เกิดวิกฤตการเงิน เฟดได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง โดยมีเป้าหมายเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ การปรับลดเหล่านี้ส่วนใหญ่มีเป้าหมายที่สินเชื่อระยะสั้นและหนี้บัตรเครดิต อย่างไรก็ตาม ยังมีเครื่องมืออื่นๆ ที่เฟดสามารถใช้เพื่อเพิ่มปริมาณสินเชื่อที่มีอยู่ในตลาดได้

นอกจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางแล้ว เฟดยังมีส่วนร่วมในมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ ซึ่งเป็นนโยบายในการซื้อหลักทรัพย์ในตลาดเปิด เมื่อผู้บริโภคกู้ยืมเงิน พวกเขามีแนวโน้มที่จะซื้อมากขึ้น ซึ่งจะเพิ่มกิจกรรมทางเศรษฐกิจของพวกเขา ธุรกิจยังสามารถได้รับประโยชน์จากสินเชื่อที่มากขึ้น ซึ่งหมายความว่าพวกเขาสามารถจัดหาเงินทุนในการดำเนินงานได้ง่ายขึ้น

เตรียมพร้อมสำหรับการลดอัตรา
มีการคาดเดากันมากว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างไร นักลงทุนส่วนใหญ่คาดว่าธนาคารกลางจะทำเช่นนั้นในสัปดาห์นี้ ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางให้อยู่ในช่วง 1% ถึง 1.25%

อย่างไรก็ตาม เฟดจะไม่ทำให้เศรษฐกิจมีน้ำมีนวลอีกต่อไปหากปราศจากชัยชนะเหนืออัตราเงินเฟ้อ แต่การดำเนินการนี้มีขึ้นเพื่อป้องกันไม่ให้ตลาดการเงินพังทลาย ยังไม่ชัดเจนว่าเศรษฐกิจจะสามารถรักษาการเติบโตนี้ไว้ได้นานแค่ไหน

เจ้าหน้าที่เฟดบางคนเชื่อว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะไม่ช่วยชะลอเศรษฐกิจมากนัก เจ้าหน้าที่คนหนึ่งระบุว่าเฟดจะลดการถือครองพันธบัตรซึ่งอาจช่วยต่อต้านการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต แต่เขายังเชื่อว่าแนวโน้มของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในอีก 24 เดือนข้างหน้าจะเพิ่มขึ้น

เจ้าหน้าที่เฟดอีกคนเชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้เป็นสัญญาณของความยืดหยุ่น เขาคิดว่านโยบายของเฟดจะควบคุมอัตราเงินเฟ้อ

การเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งในวันอังคารทำให้เงินปอนด์อังกฤษสูงขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก สหราชอาณาจักรเพิ่มงานใหม่ 55,000 งานในช่วงเวลานั้น ซึ่งแซงหน้างานพิมพ์ 44,000 งานก่อนหน้านี้ นี่เป็นครั้งแรกที่อัตราการว่างงานต่ำกว่า 5% ในรอบเกือบหนึ่งปี และต่ำที่สุดตั้งแต่เดือนตุลาคม 2548 ปัจจัยเหล่านี้น่าจะผลักดันให้นักลงทุนปรับความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ

ในวันพุธ สหราชอาณาจักรจะเผยแพร่การอ่านค่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ล่าสุด ตลาดคาดว่าการอ่าน CPI จะเพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งสอดคล้องกับตำแหน่งงานใหม่จำนวนมาก อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อในเดือนพฤศจิกายนต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากราคาเชื้อเพลิงและค่ารักษาพยาบาลที่ลดลง หากแนวโน้มเหล่านี้ยังคงดำเนินต่อไป ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะใช้มาตรการเพื่อบรรเทาแรงกดดันด้านค่าครองชีพ

สัปดาห์หน้า ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในวันพุธนี้ คาดว่าจะปรับขึ้น 50bps. แม้ว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจเป็นแรงหนุนเชิงบวกสำหรับเงินปอนด์ แต่ความเชื่อมั่นของตลาดพื้นฐานยังคงชี้ให้เห็นถึงอคติที่ไม่แน่นอน

นักลงทุนจะให้ความสำคัญกับความคิดเห็นเกี่ยวกับการตัดสินใจเชิงนโยบายที่อาจเกิดขึ้นซึ่ง BoE อาจทำในปี 2566 ขณะนี้ตลาดกำลังแยกว่าสหราชอาณาจักรควรเพิ่มอัตราหรือไม่ นักวิเคราะห์บางคนกล่าวว่า การเปลี่ยนแปลงนโยบายของ BoE เป็นไปอย่างฉุกละหุกนั้นน่าจะเป็นไปได้ ในขณะที่คนอื่นๆ มองในแง่ดีน้อยกว่าเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป

ในขณะเดียวกัน Federal Reserve คาดว่าจะดำเนินแคมเปญขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปจนถึงสิ้นปีนี้ แต่ตลาดก็แบ่งออกว่าจะลดขนาดโครงการ QE ก่อนปี 2014 หรือไม่ แม้ว่าค่าเงินดอลลาร์ถ่วงน้ำหนักการค้า (DXY) จะลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ แต่นักลงทุนก็คาดหวังว่าเฟดจะคงอยู่ตามเดิม

อัตราการว่างงานของสหราชอาณาจักรคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 5.1 เพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปีที่ร้อยละ 5.0 อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะลดลงเหลือร้อยละ 7.3 จากระดับสูงสุดในรอบ 7 ปีที่ร้อยละ 8.1 เนื่องจากราคาน้ำมันเบนซินและพลังงานอื่นๆ ลดลง ปัจจัยเหล่านี้สามารถช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านค่าครองชีพและลดแรงกดดันบางส่วนจากธนาคารแห่งประเทศอังกฤษจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

คำแนะนำล่วงหน้าของเฟดก็เป็นที่สนใจเช่นกัน Jerome Powell ดูเหมือนจะอยู่บนเส้นทางของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เขาประกาศเมื่อเดือนที่แล้ว ถึงกระนั้น นักลงทุนจำนวนมากมองว่าเฟดระมัดระวังมากกว่าธนาคารกลางอื่นๆ และคาดว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะช้าลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

เมื่อมองไปข้างหน้า ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นจากสหราชอาณาจักรในสัปดาห์นี้อาจทำให้เงินปอนด์แข็งค่าขึ้นได้ การอ่านค่าจีดีพีที่อ่อนแอลงจะส่งผลต่อสกุลเงิน แต่การฟื้นตัวของยอดค้าปลีกน่าจะช่วยชดเชยแรงกดดันดังกล่าวได้ เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรที่แข็งแกร่งขึ้นคาดว่าจะส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรของสหราชอาณาจักรแข็งแกร่งขึ้นและปรับปรุง GBP/USD ให้ดียิ่งขึ้นไปอีก

ปัจจัยหนึ่งที่สามารถดึงเงินปอนด์กลับลงมาคือการลงประชามติของสหภาพยุโรปที่กำลังจะเกิดขึ้น ผู้ค้าจะให้ความสนใจกับความคิดเห็นจากผู้นำสหภาพยุโรปในขณะที่พวกเขาหารือเกี่ยวกับความคืบหน้าเกี่ยวกับข้อตกลงด้านสิทธิพลเมือง มีโอกาสที่จะประกาศข้อตกลงก่อนการประชุมสุดยอด ทำให้สหราชอาณาจักรและสหภาพยุโรปมีเวลาเจรจาเพื่อให้ได้ผลที่ราบรื่นและเป็นที่ชื่นชอบมากขึ้น

EURUSD เป็นมาตรวัดความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ยอดเยี่ยม และในขณะที่เศรษฐกิจกำลังเฟื่องฟู ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ก็ไม่แข็งแกร่งเท่าช่วงต้นปีนี้ ด้วยอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐที่ยังคงอยู่ในระดับต่ำ และเฟดสามารถปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้ในปีนี้ จึงมีความเป็นไปได้ที่ EURUSD จะสูงขึ้นไปอีก

EURUSD เป็นตัวบ่งชี้ที่เป็นไปได้ของประสิทธิภาพของเศรษฐกิจ
มีตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมากมายที่สามารถส่งผลกระทบต่อราคาของคู่สกุลเงิน EUR/USD แม้ว่าตัวบ่งชี้แต่ละตัวจะไม่ซ้ำกัน แต่ก็มีบางตัวที่มีผลกระทบมากที่สุด บางส่วนมีผลกระทบอย่างมากในระดับโลกในขณะที่บางส่วนไม่มีผลกระทบโดยตรง

ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจที่สำคัญที่สุดคือ GDP ซึ่งวัดการเติบโตของเศรษฐกิจ อีกประการหนึ่งคือดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ซึ่งแสดงขนาดของเศรษฐกิจ

ปัจจัยอื่นๆ ที่มีผลอย่างมากต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD ต่อยูโร ได้แก่ เหตุการณ์สำคัญทางการเมืองและเศรษฐกิจ สิ่งเหล่านี้อาจรวมถึงการเลือกตั้งประธานาธิบดี การแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนา การรุกรานทางทหารของยูเครน หรือเรื่องอื้อฉาวทางการเมือง

ในช่วงเวลาแห่งการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองมีความผันผวนอย่างมาก เมื่อเกิดเหตุการณ์ขึ้น มีโอกาสสูงที่ค่าของเงินยูโรจะเปลี่ยนแปลงในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ทิศทางของสินทรัพย์ยังสามารถเปลี่ยนแปลงได้หลังจากเหตุการณ์ผ่านไปแล้ว

ตัวอย่างเช่น ยูโรและดอลลาร์มีความสัมพันธ์ที่ค่อนข้างมั่นคง เมื่ออัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ลดลง อัตราแลกเปลี่ยนของเงินดอลลาร์มีแนวโน้มสูงขึ้น ในทางกลับกัน เมื่ออัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น อัตราแลกเปลี่ยนของเงินยูโรมีแนวโน้มลดลง

นี่เป็นเพราะเงินดอลลาร์ถือเป็นที่หลบภัยและนักลงทุนต้องการฝากเงินไว้ในสหรัฐอเมริกา นอกจากนี้ ECB ยังมีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยนยูโรต่อดอลลาร์

EURUSD เป็นขาขึ้นเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐสามารถยอมรับได้มากพอที่จะอนุญาตให้เฟดลดค่าเงินในปลายปีนี้
ยูโรดำเนินไปอย่างแข็งแกร่งในปีนี้ แต่มีโอกาสที่จะแข็งแกร่งยิ่งขึ้นไปอีก การพลิกกลับอย่างรวดเร็วของข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐอาจมีนัยสำคัญต่อเงินยูโร

ตัวเลขเงินเฟ้อในสัปดาห์นี้น่าจะส่งผลกระทบต่อเงินดอลลาร์และหุ้น หาก CPI ลดลงต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ อาจกระตุ้นให้เฟดชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเชิงรุก ในทางกลับกัน หากอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ อาจทำให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นได้

ในอีกสองวันข้างหน้า เราจะเห็นตัวเลขเงินเฟ้อขั้นสุดท้ายจากสหรัฐฯ ตลาดคาดว่า CPI จะลดลงจาก 7.1% เป็น 6.5% อย่างไรก็ตาม มีความเป็นไปได้ที่เฟดอาจถูกล่อลวงให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย 1 ใน 4

แม้ว่าเฟดจะมีน้ำเสียงที่แข็งกร้าว แต่ความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐฯ ก็ทวีความรุนแรงขึ้น นี่เป็นเพราะความขัดแย้งระหว่างรัสเซียกับยูเครน การคว่ำบาตรการส่งออกเชื้อเพลิงของรัสเซียอาจนำไปสู่วิกฤตพลังงาน

ยุโรปยังอยู่ภายใต้การคุกคามจากยูเครน ซึ่งอาจขัดขวางการเติบโต แต่เงินยูโรได้รับการสนับสนุนจากเฟดและ ECB ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อควบคุมแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

เงินยูโรอาจฟื้นตัวขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องแยกออกจากแนวโน้มขาลงเพื่อให้เป็นขาขึ้นอย่างแท้จริง

EURUSD เป็นส่วนหนึ่งของเศรษฐกิจที่กำลังเติบโต
อัตราแลกเปลี่ยนยูโร (EUR) เป็นดอลลาร์ (USD) เป็นผลมาจากหลายปัจจัย ปัจจัยเหล่านี้สามารถทำงานแบบขนานหรือร่วมกันได้ ขึ้นอยู่กับปัจจัยเฉพาะ อาจมีผลกระทบอย่างมากต่ออัตราแลกเปลี่ยนโดยรวม

เงินยูโรเป็นสกุลเงินที่ใช้งานอยู่ในการค้าระหว่างประเทศ ซึ่งน่าจะเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อความแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์ ด้วยเหตุนี้ เงินยูโรจึงมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานในประเทศเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในภูมิภาคนี้ นอกจากนี้ เงินยูโรยังเป็นสกุลเงินสำรอง ซึ่งหมายความว่าจะช่วยลดความเสี่ยงของวิกฤตอัตราแลกเปลี่ยน

แม้ว่าเงินยูโรและเงินดอลลาร์จะค่อนข้างไม่มีความเกี่ยวข้องกัน แต่ก็ยังสามารถแสดงในข้อมูลเดียวกันได้ ตัวอย่างเช่น เงินยูโรที่แข็งค่าขึ้นอาจเป็นผลมาจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่รวดเร็วขึ้นในสหรัฐฯ ในขณะที่เงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงอาจเป็นผลมาจากนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นในสหรัฐฯ

เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งส่งผลดีต่อทั้งสกุลเงินและราคาของสกุลเงิน อย่างไรก็ตาม เมื่อประเทศมีการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ก็มักจะสร้างแรงกดดันต่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้น นั่นเป็นเพราะเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งนำไปสู่การไหลเข้าของสกุลเงินที่เกี่ยวข้องเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อ EUR/USD

สัญญาซื้อขายน้ำมันดิบล่วงหน้ากลับมาแกว่งตัวขึ้นอีกครั้งในวันนี้ หลังจากการนองเลือดเมื่อต้นสัปดาห์นี้ ตลาดมีจังหวะเป็นบวกจากข้อมูลเงินเฟ้อที่ออกมาต่ำกว่าคาด แต่อารมณ์ที่สดใสได้รับการชดเชยด้วยความสงสัยเกี่ยวกับเศรษฐกิจของจีน สิ่งนี้ได้ผลักดันราคาน้ำมันดิบให้กลับมาจากจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ที่ 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล นักวิเคราะห์บางคนคาดว่าจะลดลงอีกในช่วงครึ่งหลังของปี

นักวิเคราะห์คาดการณ์ได้ยากว่าราคาจะถึงจุดต่ำสุดเมื่อใด แต่บางคนเชื่อว่าราคาอาจลดลงถึงประมาณ 65 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลภายในปี 2565 เมื่อเร็ว ๆ นี้ ซิตี้กรุ๊ปคาดการณ์ว่าน้ำมันจะลดลงถึงระดับนี้ แม้ว่าการลดลงอาจเป็นเพียงชั่วคราว แต่ผู้เชี่ยวชาญบางคนกังวลว่าอุปสงค์น้ำมันทั่วโลกถึงขีดจำกัดแล้ว

ในอดีต ภาวะเศรษฐกิจถดถอยทำให้อุปสงค์น้ำมันทั่วโลกลดลงอย่างมาก หลายประเทศในยุโรปกำลังแสดงความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่อิหร่านจะกลับมามีส่วนร่วมในข้อตกลงนิวเคลียร์อีกครั้ง อีกทั้งรัสเซียยังเป็นประเทศที่มีการผลิตเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม การส่งออกถูกจำกัดโดยสหภาพยุโรป ปัจจัยเหล่านี้อาจนำไปสู่รูปแบบราคาที่ไม่สม่ำเสมอ ทำให้ราคาน้ำมันอยู่เหนือค่าเฉลี่ยในระยะยาว

อีกปัจจัยหนึ่งที่ทำให้เกิดข้อสงสัยคือนโยบายปลอดโควิดที่เข้มงวดของจีน ซึ่งช่วยลดการใช้เชื้อเพลิงและทำให้หลายคนไม่ต้องเดินทางในช่วงวันหยุด แม้ว่าจีนจะผ่อนคลายนโยบายแล้ว แต่ประเทศต่างๆ ก็เรียกร้องให้มีการตรวจหาเชื้อโควิดมากขึ้น ส่งผลให้ผู้เชี่ยวชาญบางคนกังวลว่าการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในจีนเป็นไปอย่างล่าช้า

เหตุผลสำคัญประการหนึ่งที่ทำให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นคือสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐรายงานตัวเลขเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าคาดในเดือนตุลาคม การลดลงของอัตราการว่างงานสู่ระดับต่ำก่อนเกิดโรคระบาดที่ 3.5% และการจ้างงานที่เพิ่มขึ้นอย่างมั่นคงช่วยสร้างความมั่นใจในตลาด เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา ราฟาเอล บอสติค ประธานธนาคารกลางแห่งแอตแลนตากล่าวว่าเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว ซึ่งอาจนำไปสู่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่น้อยลง หากอัตราการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยช้าลงก็สามารถกระตุ้นการเติบโตได้

เมื่อเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง ผู้ผลิตและผู้นำเข้าน้ำมันก็ได้รับแรงหนุน Stephen Brennock นักวิเคราะห์ของ PVM กล่าวว่าเศรษฐกิจ "จะมีความเสี่ยงมากขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปี" อย่างไรก็ตาม Tom Kloza นักวิเคราะห์พลังงานระดับโลกของ Morgan Stanley กล่าวว่าตลาดมีศักยภาพที่จะเพิ่มขึ้นในช่วงกลางปี

นักวิเคราะห์บางคนกังวลเกี่ยวกับการขาดการลงทุนในการผลิต หากไม่มีการลงทุนเพียงพอในตลาด ราคาจะยังคงสูงขึ้น Craig Brothers ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาวุโสของ Bel Air Investment Advisors กล่าวว่าการลดลงของราคานั้นไม่ยั่งยืน

แม้ว่าผู้ผลิตน้ำมันและประเทศผู้นำเข้าจะได้รับประโยชน์จากการลดลง แต่รัสเซียก็กำลังสูญเสีย รายได้ของมอสโกจะได้รับผลกระทบจากราคาสูงสุดที่ถูกบังคับให้คงไว้ซึ่งน้ำมันดิบ ภายในสิ้นปี หากความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทานยังคงดำเนินต่อไป ราคามีแนวโน้มที่จะยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยในระยะยาว

นักวิเคราะห์น้ำมันบางคนกังวลเกี่ยวกับศักยภาพของภาวะเศรษฐกิจถดถอยอีกครั้ง หากสหรัฐอเมริกาและประเทศผู้ผลิตน้ำมันอื่น ๆ ได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย ความต้องการใช้น้ำมันจะลดลง ความต้องการน้ำมันคิดเป็น 36% ของการใช้พลังงานของสหรัฐในปี 2564

ผู้ค้ากำลังเก็บไพ่ไว้ใกล้หน้าอกก่อนสัปดาห์ที่วุ่นวาย การประชุมนโยบายการเงินของ FOMC อัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคในสหรัฐฯ และการเลือกตั้งกลางภาคกำลังจะมาถึง แต่ความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์จากรัสเซียก็ทำให้เกิดความวิตกกังวลเช่นกัน ปัจจัยเหล่านี้อาจมีผลกระทบอย่างมากต่อตลาด อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าเงินดอลลาร์ร่วงลงทั้งกระดาน ทำให้ราคาทองคำมีความน่าสนใจมากขึ้น

ราคาทองคำซื้อขายใกล้แนวต้านแนวต้านอายุหกเดือน ผู้ซื้อมีโอกาสขึ้นไปทดสอบที่ 1,810 ดอลลาร์และจุดสูงสุดประจำเดือนอีกครั้ง ขณะที่ผู้ขายพักเบรกไว้ที่ 1,775 ดอลลาร์ การทะลุระดับ 1,765 ดอลลาร์เป็นการยืนยันว่าขาขึ้นได้พังทลายลงแล้ว อาจสร้างแรงกดดันต่อจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นที่ 1,754 ดอลลาร์

ดอลลาร์กำลังซื้อขายในช่วง ผู้ค้ากำลังมองหาใบปะหน้าเศรษฐกิจสหรัฐในวันศุกร์เพื่อหาเบาะแส ดัชนี CPI ของสหรัฐคาดว่าจะแสดงตัวเลขประจำปีที่ผ่อนคลายลงเล็กน้อย สิ่งนี้อาจทำให้ตลาดประหลาดใจ ตามด้วยการประชุมนโยบายการเงิน FOMC ในวันที่ 13-14 ธันวาคม เฟดคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยหนึ่งในสี่จุดเป็น 4.75% -5% ภายในต้นปีหน้า การว่างงานที่เพิ่มขึ้นกำลังเพิ่มความหวังว่าธนาคารกลางจะมีความก้าวร้าวน้อยลงในการกำหนดนโยบาย

ราคาทองคำยังคงอยู่ในช่วงร้อยละ 0.62 ในช่วงการซื้อขายวันพฤหัสบดี ราคาอยู่ใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วันและเส้นล่างของลิ่ม ระดับนี้เป็นการสนับสนุนที่สำคัญ หากผู้ซื้อไม่สามารถรักษาจุดสูงสุดไว้ได้ อาจนำไปสู่การทดสอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน หากผู้ซื้อทำเช่นนั้น พวกเขาอาจสามารถย้ายไปยังเส้นบนของลิ่มซึ่งอยู่ที่ 1,816 ดอลลาร์

ดัชนีดอลลาร์ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ แต่ยังคงค่อนข้างทรงตัว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีอยู่ที่ร้อยละ 2.95 ผู้ค้ายังคงกำหนดราคาในอัตราต่อรอง 67% ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 0.05% ในขณะที่ Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 0.96%

ผู้ค้ามีความยาวสุทธิมากกว่าเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว นั่นอาจเพียงพอที่จะผลักดันราคาทองคำไปสู่ระดับสำคัญถัดไป ซึ่งก็คือระดับ $1,777 นี่คือการสนับสนุนสำคัญที่เพิ่มให้กับอุปทานค่าใช้จ่ายที่ $1805 หากราคาทะลุเหนือ 1,777 ดอลลาร์ อาจสร้างแรงกดดันต่อจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นที่ 1754 ดอลลาร์

เจเน็ต เยลเลน รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ภาวะเศรษฐกิจถดถอยเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่ดัชนี CPI ของสหรัฐกำลังจะเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ และอาจทำให้ตลาดประหลาดใจได้ นั่นอาจส่งผลต่อผลตอบแทนที่แท้จริง หากเป็นเช่นนั้น อาจทำให้ XAU/USD เปลี่ยนไป

XAU/USD อยู่ในจุดที่สับสนตั้งแต่นโยบาย Zero-Covid ของจีนถูกยกเลิก นี่น่าจะเป็นปัจจัยสำคัญในอนาคตของทองคำ AUD/USD อยู่ในสถานะที่คล้ายกัน การประชุมนโยบายการเงินของ FOMC คาดว่าจะให้แรงผลักดันในทิศทางใหม่แก่คู่ AUD/USD

ราคาทองคำคาดว่าจะอยู่ในขาขึ้น แต่อาจดูซบเซาในสองสามวันนี้ หาก CPI ของสหรัฐฯ ผิดหวัง อาจทำให้ราคาทองคำผันผวนได้ การประชุมนโยบายการเงินของเฟดจะถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดถึงสัญญาณการเปลี่ยนแปลงนโยบาย มันจะเป็นสัปดาห์ที่สำคัญสำหรับทองคำ ดอลลาร์เป็นองค์ประกอบหลักของราคาทองคำ และราคามีความอ่อนไหวสูงต่อนโยบายการเงินของเฟด US CPI เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญสำหรับเศรษฐกิจ

ในอดีต เงินเยนของญี่ปุ่นถือเป็นแหล่งหลบภัย สิ่งนี้ทำให้คู่สกุลเงินเป็นตัวเลือกการลงทุนที่ต้องการสำหรับนักลงทุนจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม พัฒนาการล่าสุดในสหรัฐอเมริกาและเอเชียได้นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นของตลาดต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง ส่งผลให้เงินเยนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ แนวโน้มนี้คาดว่าจะดำเนินต่อไป อย่างไรก็ตาม ทั้งคู่ได้เห็นโมเมนตัมเชิงบวกในปีนี้

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) ยังคงใช้มาตรการผ่อนคลายทางการเงินอย่างต่อเนื่อง โดยคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานที่ต่ำเป็นพิเศษที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ -0.25% ธนาคารกลางยังคงท่าทีที่ผ่อนคลาย ซึ่งคาดว่าจะช่วยสนับสนุนเศรษฐกิจญี่ปุ่น ในเดือนพฤษภาคม Haruhiko Kuroda ผู้ว่าการ BoJ กล่าวว่าธนาคารกลางจะยังคงใช้มาตรการผ่อนคลายทางการเงินต่อไป อย่างไรก็ตาม เงินเยนยังคงเสี่ยงต่อแรงกดดันจากท่าทีที่บ่ายเบี่ยงของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคาดว่าจะออกแถลงการณ์นโยบายการเงินในวันศุกร์ สิ่งนี้จะช่วยให้ผู้ค้าทราบทิศทางสำหรับคู่ USD/JPY จะมีการแถลงข่าวเพื่อหารือเกี่ยวกับการแถลงนโยบายการเงินของธนาคารกลาง ตลาดจะรับฟังถ้อยแถลงของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอย่างใกล้ชิดเพื่อกำหนดทิศทางของคู่สกุลเงิน

คู่ USD/JPY เริ่มต้นปีได้อย่างแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม การลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ของกระทรวงการคลังสหรัฐได้นำไปสู่การลดลงของทั้งคู่ การลดลงของเงินดอลลาร์สหรัฐได้ผลักดันให้เงินเยนสูงขึ้น ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นยังคงดำเนินนโยบายการเงินในระดับต่ำเป็นพิเศษ ซึ่งนำไปสู่ความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น ในความเป็นจริง คู่ USD/JPY มีแนวโน้มเชิงบวกตั้งแต่เดือนธันวาคม

เงินเยนของญี่ปุ่นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนตุลาคม ระดับนี้สูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 1990 อย่างไรก็ตาม เงินเยนมีมูลค่าลดลงอย่างมากตั้งแต่นั้นมา คาดว่าเงินเยนจะอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในระยะเวลาอันใกล้นี้ สิ่งนี้อาจส่งผลกระทบต่อแนวโน้มระยะยาวของทั้งคู่

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังมีบทบาทสำคัญในการผลักดัน USD/JPY ให้ต่ำลง ตั้งแต่เดือนมกราคม อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐอายุ 10 ปีได้เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐยังเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งทำให้เฟดต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจัง ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด อย่างไรก็ตาม รายงาน CPI ของสหรัฐฯ พิมพ์ออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งหนุนการคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะถึงจุดสูงสุด นอกจากนี้ เศรษฐกิจสหรัฐคาดว่าจะเติบโตในอัตรา 3.6% ในอีก 2 ปีข้างหน้า ซึ่งเป็นแนวโน้มที่ดีกว่าของญี่ปุ่นมาก สิ่งนี้จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับคู่ USD/JPY ในระยะยาว

นอกจากอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ แล้ว อัตราผลตอบแทนเงินเยนของญี่ปุ่นอายุ 10 ปียังเป็นปัจจัยสำคัญในแนวโน้มของทั้งคู่ ตั้งแต่ต้นปี เงินเยนทำสถิติสูงสุดในรอบหนึ่งเดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม นโยบายที่พลิกแพลงของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้ช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจของญี่ปุ่น ในความเป็นจริง เศรษฐกิจของญี่ปุ่นคาดว่าจะเติบโต 2.5% ในปี 2565

ในช่วงสัปดาห์วันหยุด เงินยูโรมีประสิทธิภาพดีกว่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งร่วงลง 1% ในสองวันติดต่อกัน เงินยูโรยังได้แรงหนุนจากการลดลงของราคาก๊าซธรรมชาติในยุโรป ซึ่งทำให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้น เงินยูโรอาจเผชิญกับความท้าทายที่ยิ่งใหญ่กว่าในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

เงินยูโรได้รับแรงกดดันเมื่อเร็ว ๆ นี้เนื่องจากแนวโน้มยูโรโซนที่แย่ลง สงครามในยุโรปตะวันออกและการรุกรานยูเครนของรัสเซียกำลังบั่นทอนโอกาสทางเศรษฐกิจของยูโร ในขณะเดียวกัน ราคาก๊าซในยุโรปที่สูงขึ้นกำลังส่งผลกระทบต่อความสามารถในการแข่งขันของครัวเรือนและธุรกิจในยุโรป

เมื่อวันที่ 8 กันยายน ธนาคารกลางยุโรปปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลัก 75 จุดเป็น 1.25%, 1.50% และ 0.75% การตัดสินใจครั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางภาวะถดถอยของเขตยูโรที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตอันใกล้ เงินยูโรอยู่ในจุดที่แคบระหว่างอัตราเงินเฟ้อที่ร้อนแรงและภาวะเศรษฐกิจถดถอย สิ่งนี้อาจทำให้ ECB มีทางเลือกที่ยากลำบาก มันอาจเลือกที่จะยึดท่าทางที่รัดกุมหรือเลือกก้าวที่ก้าวร้าวน้อยลง อัตราเงินเฟ้อเป็นตัวขับเคลื่อนหลักสำหรับ ECB และอาจช่วยลดผลกระทบจากการตัดสินใจกำหนดนโยบาย

หลังจาก ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย EUR/USD ดีดตัวขึ้นเป็น 1.0100 ดอลลาร์ จากนั้นเงินยูโรก็อ่อนค่าลงต่ำกว่าความเสมอภาคในวันที่ 27 กันยายน อย่างไรก็ตาม ทั้งคู่ได้ฟื้นตัวตั้งแต่นั้นมา เงินยูโรแตะระดับสูงสุดตั้งแต่กลางเดือนกันยายนที่ประมาณ 1.0100 ในช่วงเวลาซื้อขายของเอเชีย อย่างไรก็ตาม ทั้งคู่ได้รวมตัวกันตั้งแต่วันพุธ และอาจดำเนินต่อไป ดูเหมือนว่าทั้งคู่ได้มาถึงขอบเขตบนของกรอบแล้ว แต่การทะลุที่ต่ำกว่าความเสมอภาคอาจผลักดันไปที่ 0.9950 ซึ่งเป็นแนวต้านที่สำคัญระหว่างวัน

EUR/USD อาจพยายามทดสอบระดับสูงสุดของเดือนกันยายน ขณะนี้ EUR/USD อยู่ที่ประมาณ 1.00 ดอลลาร์ แต่อาจสามารถขยายการเพิ่มขึ้นได้หาก ECB ประหลาดใจในภายหลัง หาก ECB ยืนยันคำมั่นอีกครั้งในท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้น เงินยูโรอาจต่อยอดจากโมเมนตัมล่าสุด

ปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งสำหรับเงินยูโรคือความแตกต่างระหว่างราคาก๊าซธรรมชาติในยุโรปและสหรัฐอเมริกา การตัดสินใจของรัสเซียที่จะปิดท่อส่งก๊าซหลักไปยังสหภาพยุโรปได้เพิ่มวิกฤตพลังงานของทวีปและมีแนวโน้มที่จะนำไปสู่การลดอุปทานต่อไป การปิดท่อส่งก๊าซจะส่งผลกระทบหลายประการต่อเศรษฐกิจของยุโรป นอกจากนี้ยังจะเป็นเวทีสำหรับฤดูหนาวที่หนาวเย็น

อัตราเงินเฟ้อในเขตยูโรสูงเป็นประวัติการณ์ เมื่อเดือนที่แล้ว CPI ของยูโรโซนเพิ่มขึ้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 9.9% โดยคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะทรงตัวในระดับดังกล่าว นอกจากนี้ ดัชนี CPI หลักคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นเล็กน้อย ซึ่งเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ ECB ให้การสนับสนุน อย่างไรก็ตาม CPI พาดหัวอาจมีอิทธิพลมากกว่า

นอกจากปัจจัยดังกล่าวแล้ว เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังอาจส่งผลต่อทิศทางของค่าเงินยูโรอีกด้วย เศรษฐกิจสหรัฐหดตัว 0.6% ในไตรมาส 2 ขณะที่เศรษฐกิจจีนชะลอตัว หากข้อมูลของสหรัฐฯ ไม่สนับสนุนแผนอัตราดอกเบี้ยของเฟด สกุลเงินยูโรอาจได้รับผลกระทบ มาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่ต้องการของธนาคารกลางสหรัฐคือแกน PCE คาดว่าจะชะลอตัวลงในเดือนตุลาคม สิ่งนี้สามารถป้องกันไม่ให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น

ตลาดกำลังเตรียมการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า โดยผู้ค้ากำหนดราคาในการปรับขึ้น 75 bp จาก Federal Reserve ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 2 ปี แตะ 3.992% เงินยูโรอ่อนค่าแตะ 0.6% สู่ 0.9966 ดอลลาร์หลังจากเริ่มต้นสัปดาห์อย่างแข็งแกร่ง ค่าเงินสเตอร์ลิงซึ่งเป็นสกุลเงินของสหราชอาณาจักรร่วงลง 0.5% มาอยู่ที่ 1.1385 ดอลลาร์ ในขณะที่เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น 0.4% การประชุมธนาคารกลางในสัปดาห์นี้จะดำเนินต่อไป โดยธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคาดว่าจะคงการตั้งค่าการกระตุ้นที่ง่ายมากไม่เปลี่ยนแปลง และตรึงผลตอบแทน 10 ปีให้ใกล้ศูนย์

เฟดและธนาคารกลางอื่นๆ มีงานหนักที่ต้องทำ พวกเขาจำเป็นต้องให้เศรษฐกิจมีการลงจอดที่นุ่มนวลในขณะเดียวกันก็รักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ภายใต้การควบคุม เป็นงานที่ยากลำบาก แต่เป้าหมายหลักคือการป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจตกต่ำ เนื่องจากเศรษฐกิจยังคงประสบกับวิกฤตอยู่ เราจึงอยากที่จะเลิกใช้นโยบายน้ำมันและแตะเบรก แต่เป็นการปรับสมดุลที่ยาก

นักลงทุนกำลังให้ความสนใจกับการตัดสินใจของเฟดในวันพุธนี้ ตลาดได้กำหนดราคาไว้แล้วในการปรับขึ้นอีก 75 bp และการขึ้นราคาอีก 100 bp อาจทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอีก ในระหว่างนี้ คู่เงินยูโร ดอลลาร์สหรัฐ อาจได้รับแรงหนุนจากความเสี่ยงที่สูงขึ้น ความกลัวว่ารัสเซียจะเข้าไปพัวพันกับยูเครนอาจส่งผลให้ทั้งคู่อยู่ต่ำกว่าระดับเสมอภาค

ธนาคารกลางยุโรปได้ผลักดันนโยบายอย่างจริงจัง แต่นโยบายต้องคำนึงถึงผลกระทบต่อสินเชื่ออธิปไตยและการกระจายตัวทางการเงิน สิ่งสำคัญที่ควรทราบก็คือ เงินยูโรยังคงอยู่ในช่องแนวโน้มขาลง โดยมีแนวรับที่ SMA 55 วันที่ 1.0100 จุดสูงสุดของสัปดาห์ที่แล้วที่ 1.0198 อาจทำหน้าที่เป็นแนวต้าน

ในขณะที่เงินยูโรอยู่ในการแข่งขันแบบตัวต่อตัวกับดอลลาร์สหรัฐก่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพุธ นักลงทุนยังให้ความสนใจกับภัยคุกคามของรัสเซียต่อยูโรโซน หากเกิดสงครามขึ้น อาจทำให้เกิดความเสียหายทางเศรษฐกิจต่อยูโรโซนมากขึ้น เงินยูโรอาจได้รับผลกระทบจากสุนทรพจน์ของประธาน ECB ในเย็นวันนี้ เนื่องจาก Lagarde ได้ปรับลดความคาดหวังของตลาดตั้งแต่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 bp เมื่อสองสัปดาห์ก่อน ตลาดต่างวางเดิมพันว่าการปรับขึ้นครั้งต่อไปจะมีความกระฉับกระเฉงกว่าครั้งล่าสุด

ในบรรดาสกุลเงินหลักในโลก เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ค่าเงินเพิ่มขึ้น 14 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ และอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2543 อย่างไรก็ตาม ค่าเงินดังกล่าวยังไม่แข็งแกร่งเท่ากับที่เคยเป็นมาในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และในที่สุดก็จะพลิกกลับเส้นทางและร่วงลง

ในระหว่างนี้ เงินยูโรอยู่ในแนวที่ขาดทุนเป็นเวลาสองปี และเฟดที่มีแนวโน้มจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน พล็อตดอทเป็นเครื่องมือยอดนิยมที่ผู้สังเกตการณ์เฟดใช้ในการวัดความคาดหวังของตลาด แสดงถึงความคาดหวังของผู้กำหนดนโยบาย 19 รายเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในอนาคต เหยี่ยว dovish คาดว่าอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นในปีนี้และจะเพิ่มขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

ในขณะที่เศรษฐกิจโลกยังคงดิ้นรน นักลงทุนจำนวนมากได้สำรองทองคำ อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าโลหะสีเหลืองยังคงเป็นการลงทุนที่น่าพึงพอใจ แม้ว่าผลการดำเนินงานของทองคำมีแนวโน้มที่จะสัมพันธ์กับสภาพเศรษฐกิจของประเทศ แต่ก็มีทั้งขาขึ้นและขาลง ผู้ค้าต้องตระหนักถึงความผันผวนเหล่านี้และพัฒนาแผนภูมิการวิเคราะห์ทางเทคนิคเพื่อวัดประสิทธิภาพในอนาคตของทองคำ

การเทขายออกของราคาทองคำเมื่อเร็วๆ นี้มีแนวโน้มว่าจะดำเนินต่อไปเนื่องจากค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังไม่สามารถให้การสนับสนุนผู้ซื้อได้ เส้นทางที่มีแนวต้านน้อยที่สุดสำหรับ XAU/USD ดูเหมือนจะลดลงก่อนการประกาศรายงานการประชุมเฟดในวันพรุ่งนี้

ในอดีต ทองคำทำได้ดีในช่วงที่เงินเฟ้อสูง ในปีที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง ราคาได้เพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย 14% ในช่วงเวลาที่เงินเฟ้อส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากสินค้าโภคภัณฑ์ ราคาทองคำพุ่งขึ้น 25 เปอร์เซ็นต์ โดยทั่วไปแล้ว ทองคำมีประสิทธิภาพเหนือกว่าสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ ในช่วงเงินเฟ้อที่สูงขึ้น แต่จะล้าหลังในช่วง 12 ถึง 18 เดือนข้างหน้า

ราคาทองคำลดลงอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนมีนาคม 2565 สาเหตุหลักมาจากความพยายามทางการเงินที่เข้มงวดของธนาคารกลาง นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าสหรัฐฯ ธนาคารกลางจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยที่สุดในช่วงไตรมาสแรกของปี 2566 นอกจากนี้ นักลงทุนได้ปกป้องพอร์ตการลงทุนของตนมากขึ้นหลังจากการรุกรานของรัสเซียในยูเครน

ทองคำเป็นการลงทุนที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนมาช้านานแล้ว สีเหลืองมันวาวทำให้เป็นทรัพย์สินที่น่าดึงดูดมานานหลายศตวรรษ นอกจากนี้ยังเป็นการป้องกันความเสี่ยงที่ปลอดภัยจากภาวะเงินเฟ้อ หลายคนเลือกที่จะเก็บทองคำไว้ในครอบครัวเพื่อรักษาความมั่งคั่ง

ในแง่ของดอลลาร์สหรัฐฯ การแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ทำหน้าที่เป็นอุปสรรคต่อราคาทองคำ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มนี้ส่งผลดีต่อราคาทองคำในหลายสกุลเงิน ราคาทองคำเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงสองสามทศวรรษที่ผ่านมา โดยแตะระดับมากกว่า 2,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ทองคำฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในปี 2564 โดยราคาซื้อขายทองคำแท่งสูงกว่า 1,800 เหรียญ/ออนซ์ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มระยะสั้นยังคงอ่อนแอ ระดับแนวรับอาจมีการทดสอบอีกครั้งในเร็วๆ นี้ ดังนั้นนักลงทุนควรตระหนักถึงความเสี่ยง นอกจากนี้ ผู้ค้าสกุลเงินต้องตระหนักว่าการซื้อขายด้วยเลเวอเรจมีความเสี่ยงสูงและไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกราย