ในช่วงสัปดาห์วันหยุด เงินยูโรมีประสิทธิภาพดีกว่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งร่วงลง 1% ในสองวันติดต่อกัน เงินยูโรยังได้แรงหนุนจากการลดลงของราคาก๊าซธรรมชาติในยุโรป ซึ่งทำให้เงินยูโรแข็งค่าขึ้น เงินยูโรอาจเผชิญกับความท้าทายที่ยิ่งใหญ่กว่าในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
เงินยูโรได้รับแรงกดดันเมื่อเร็ว ๆ นี้เนื่องจากแนวโน้มยูโรโซนที่แย่ลง สงครามในยุโรปตะวันออกและการรุกรานยูเครนของรัสเซียกำลังบั่นทอนโอกาสทางเศรษฐกิจของยูโร ในขณะเดียวกัน ราคาก๊าซในยุโรปที่สูงขึ้นกำลังส่งผลกระทบต่อความสามารถในการแข่งขันของครัวเรือนและธุรกิจในยุโรป
เมื่อวันที่ 8 กันยายน ธนาคารกลางยุโรปปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลัก 75 จุดเป็น 1.25%, 1.50% และ 0.75% การตัดสินใจครั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางภาวะถดถอยของเขตยูโรที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตอันใกล้ เงินยูโรอยู่ในจุดที่แคบระหว่างอัตราเงินเฟ้อที่ร้อนแรงและภาวะเศรษฐกิจถดถอย สิ่งนี้อาจทำให้ ECB มีทางเลือกที่ยากลำบาก มันอาจเลือกที่จะยึดท่าทางที่รัดกุมหรือเลือกก้าวที่ก้าวร้าวน้อยลง อัตราเงินเฟ้อเป็นตัวขับเคลื่อนหลักสำหรับ ECB และอาจช่วยลดผลกระทบจากการตัดสินใจกำหนดนโยบาย
หลังจาก ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย EUR/USD ดีดตัวขึ้นเป็น 1.0100 ดอลลาร์ จากนั้นเงินยูโรก็อ่อนค่าลงต่ำกว่าความเสมอภาคในวันที่ 27 กันยายน อย่างไรก็ตาม ทั้งคู่ได้ฟื้นตัวตั้งแต่นั้นมา เงินยูโรแตะระดับสูงสุดตั้งแต่กลางเดือนกันยายนที่ประมาณ 1.0100 ในช่วงเวลาซื้อขายของเอเชีย อย่างไรก็ตาม ทั้งคู่ได้รวมตัวกันตั้งแต่วันพุธ และอาจดำเนินต่อไป ดูเหมือนว่าทั้งคู่ได้มาถึงขอบเขตบนของกรอบแล้ว แต่การทะลุที่ต่ำกว่าความเสมอภาคอาจผลักดันไปที่ 0.9950 ซึ่งเป็นแนวต้านที่สำคัญระหว่างวัน
EUR/USD อาจพยายามทดสอบระดับสูงสุดของเดือนกันยายน ขณะนี้ EUR/USD อยู่ที่ประมาณ 1.00 ดอลลาร์ แต่อาจสามารถขยายการเพิ่มขึ้นได้หาก ECB ประหลาดใจในภายหลัง หาก ECB ยืนยันคำมั่นอีกครั้งในท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้น เงินยูโรอาจต่อยอดจากโมเมนตัมล่าสุด
ปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งสำหรับเงินยูโรคือความแตกต่างระหว่างราคาก๊าซธรรมชาติในยุโรปและสหรัฐอเมริกา การตัดสินใจของรัสเซียที่จะปิดท่อส่งก๊าซหลักไปยังสหภาพยุโรปได้เพิ่มวิกฤตพลังงานของทวีปและมีแนวโน้มที่จะนำไปสู่การลดอุปทานต่อไป การปิดท่อส่งก๊าซจะส่งผลกระทบหลายประการต่อเศรษฐกิจของยุโรป นอกจากนี้ยังจะเป็นเวทีสำหรับฤดูหนาวที่หนาวเย็น
อัตราเงินเฟ้อในเขตยูโรสูงเป็นประวัติการณ์ เมื่อเดือนที่แล้ว CPI ของยูโรโซนเพิ่มขึ้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 9.9% โดยคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะทรงตัวในระดับดังกล่าว นอกจากนี้ ดัชนี CPI หลักคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นเล็กน้อย ซึ่งเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ ECB ให้การสนับสนุน อย่างไรก็ตาม CPI พาดหัวอาจมีอิทธิพลมากกว่า
นอกจากปัจจัยดังกล่าวแล้ว เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังอาจส่งผลต่อทิศทางของค่าเงินยูโรอีกด้วย เศรษฐกิจสหรัฐหดตัว 0.6% ในไตรมาส 2 ขณะที่เศรษฐกิจจีนชะลอตัว หากข้อมูลของสหรัฐฯ ไม่สนับสนุนแผนอัตราดอกเบี้ยของเฟด สกุลเงินยูโรอาจได้รับผลกระทบ มาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่ต้องการของธนาคารกลางสหรัฐคือแกน PCE คาดว่าจะชะลอตัวลงในเดือนตุลาคม สิ่งนี้สามารถป้องกันไม่ให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น